Модель Блэка-Шоулза для новичков

Опцион – особый актив, ценность которого тесно связана с базисной бумагой или валютой. Единственный способ достоверно рассчитать его стоимость заключается в использовании формул Блэка-Шоулза, разобраться в которых новичкам достаточно сложно. Проще воспользоваться автоматизированными таблицами.

«Call или Put?» — просто ответь на несложный вопрос и получи прибыль. Именно таким простым и незатейливым выглядит заработок на бинарных опционах. На деле же за ним стоят ровно те же механизмы, что и в классическом трейдинге. С той лишь разницей, что опцион – это не акция или валюта, а право на покупку. А вот по какой цене ее стоит совершать, вам подскажет модель Блэка, применяемая трейдерами всего мира уже более 20 лет.

Модель Блэка-Шоулза для новичков

Даже ежику понятно, что акция и опцион на нее тесно связаны котировками и динамикой рынка. В то же время, их стоимость не всегда совпадает. И в роли причин тому выступают волатильность, дивиденды и некоторые другие нюансы. Наиболее точно ответить на вопрос, по какой цене стоит покупать или продавать, может только модель опционов Блэка-Шоулза.

Она имеет несколько положений, подводящих к факту того, что ценность опциона определяется диапазоном между линиями поддержки и сопротивления, но она всегда ниже, чем стоимость самой акции:

  • Торговля акциями (базовыми активами) ведется непрерывно, а значит, их цена изменяется ежеминутно. Но, она имеет и определенную тенденцию – котировки хаотично движутся в пределах одного ценового коридора;
  • Дивиденды владельцам опционов не выплачиваются, а значит, они априори дешевле самой акции;
  • За покупку/продажу не нужно оплачивать комиссию;
  • Безрисковая процентная ставка действует на протяжение всего периода существования опциона;
  • Для операций с ценными бумагами трейдеры используют кредитное плечо – часть денег в обороте компаний всегда являются заимствованными.

Грубо говоря, быстро определить цену опциона можно, отняв стоимость исполнения от базового актива. Но подобный расчет дает весьма общие представления, поэтому для уточнения был внесен целый ряд коэффициентов, называемых «греками» и особые формулы для опционов Put и Call.

Формулы Блэка-Шоулза и их применение

Формулы, выведенные еще в 1973 году, и сейчас являются для многих трейдеров рабочим инструментом, хотя и выглядят они достаточно пугающе:

Упростить задачу расчетов помогают специализированные программы, которые можно найти и скачать в свободном доступе в формате таблицы Excel. Чтобы воспользоваться ими, достаточно просто ввести в базу всю исходную информацию, ответ же выдается в виде двух цифр: одна из них – стоимость опциона на продажу, вторая – на покупку.

А пользуетесь ли вы математическими формулами в трейдинге? Поделитесь опытом, насколько они эффективны в работе!

Оставить ответ